邁克爾·斯賓塞（A. Michael Spence），1943年11月7日生于美國的新澤西州，1972年獲美國哈佛大學(xué)博士頭銜，現兼任美國哈佛和斯坦福（Stanford）兩所大學(xué)的教授、青島大學(xué)名譽(yù)教授，美國斯坦福大學(xué)商學(xué)院研究生院前任院長(cháng)和現任名譽(yù)院長(cháng)。邁克爾·斯賓塞最重要的研究成果是市場(chǎng)中具有信息優(yōu)勢的個(gè)體為了避免與逆向選擇相關(guān)的一些問(wèn)題發(fā)生，如何能夠將其信息“信號”可信地傳遞給在信息上具有劣勢的個(gè)體。2001年，與喬治·阿克爾洛夫、約瑟夫·斯蒂格利茨共同獲得諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。

2017年，林重庚、邁克爾·斯賓塞等的《中國經(jīng)濟中長(cháng)期發(fā)展和轉型：國際視角的思考與建議》榮獲第17屆孫冶方經(jīng)濟科學(xué)獎。

2022年，獲得澳門(mén)科技大學(xué)榮譽(yù)博士學(xué)位。

人物生平

斯賓塞教授1943年11月7日(November 7, 1943)生于美國新澤西州的蒙特克萊爾(Montclair, New Jersey, USA)，1962—1966年就讀于普林斯頓大學(xué)并獲哲學(xué)學(xué)士學(xué)位；1968年在牛津大學(xué)獲數學(xué)碩士學(xué)位，并獲得該校羅氏獎學(xué)金；1972年在哈佛大學(xué)獲經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。1972—1975年，斯賓塞在斯坦福大學(xué)擔任經(jīng)濟學(xué)系副教授；之后一直在哈佛大學(xué)從事研究和教學(xué)工作，為該校的經(jīng)濟學(xué)教授及工商管理學(xué)教授，并歷任哈佛大學(xué)企業(yè)經(jīng)濟學(xué)博士部主任、經(jīng)濟學(xué)系主任、哈佛大學(xué)藝術(shù)及科學(xué)院院長(cháng)，1983年，當選為美國藝術(shù)及科學(xué)院院士。1990年斯賓塞回到斯坦福大學(xué)并擔任該校商學(xué)院研究生院院長(cháng)，同期(1991—1997年)擔任國家科技及經(jīng)濟政策研究委員會(huì )主席。另外, 斯賓塞還擔任7家公司的董事會(huì )成員職務(wù)。

2001年，因其在不對稱(chēng)信息市場(chǎng)分析方面所做出的開(kāi)創(chuàng )性研究而和喬治·阿克爾洛夫、約瑟夫·斯蒂格利茨共同獲得諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。?許多市場(chǎng)都有信息不對稱(chēng)的特性，因而表現出特定的市場(chǎng)規律和現象。他們在此領(lǐng)域的研究構成了現代信息經(jīng)濟學(xué)的核心。

學(xué)術(shù)觀(guān)點(diǎn)

邁克爾·斯賓塞認為，假如顧主不能區分高能力和低能力的勞動(dòng)能力之間的區別，那么就會(huì )導致勞動(dòng)力市場(chǎng)以低工資雇用低能力者，形成勞動(dòng)力市場(chǎng)上“劣幣驅逐良幣”的現象。

邁克爾·斯賓塞還發(fā)現一個(gè)現象，即高能力的男性預期獲得比同等能力的婦女更高的學(xué)歷。在這種均衡下，在男女之間的教育回報由于教育方面投資的不同而不同。另外，斯賓塞提出的信號傳遞模型還對博弈論產(chǎn)生了深遠的影響，他的專(zhuān)業(yè)競爭下的市場(chǎng)均衡模型已經(jīng)影響到其他領(lǐng)域，比如增長(cháng)理論和國際貿易。

理論貢獻

斯賓塞最重要的研究成果是市場(chǎng)中具有信息優(yōu)勢的個(gè)體為了避免與逆向選擇相關(guān)的一些問(wèn)題發(fā)生，如何能夠將其信息“信號”可信地傳遞給在信息上具有劣勢的個(gè)體。信號要求經(jīng)濟主體采取觀(guān)察得到且具有代價(jià)的措施以使其他經(jīng)濟主體相信他們的能力，或更為一般地，相信他們產(chǎn)品的價(jià)值或質(zhì)量。斯賓塞的貢獻在于形成了這一思想并將之形式化，同時(shí)還說(shuō)明和分析了它所產(chǎn)生的影響。 斯賓塞在其1973年開(kāi)創(chuàng )性的研究(以其博士論文為基礎)中將教育作為勞動(dòng)力市場(chǎng)上生產(chǎn)效率的信號。其中基本觀(guān)點(diǎn)是除非信號成本在其發(fā)出者即求職者之間顯著(zhù)不同，否則信號不會(huì )有成功的效果。雇主不能將能力強的求職者從能力弱的求職者中區分開(kāi)來(lái)，除非在后者選擇較低的教育水平時(shí)前者發(fā)現自己對所受教育進(jìn)行的投資能得到回報。斯賓塞還說(shuō)明了存在教育和工資不同“預期”均衡的可能性，生產(chǎn)效率相同時(shí)，男性和白人的工資比女性和黑人的工資高。

斯賓塞隨后的研究包括拓展這一理論和證實(shí)不同市場(chǎng)信號重要性的大量應用性研究，對大量的經(jīng)濟現象進(jìn)行了分析，如作為生產(chǎn)率信號的昂貴廣告和全面擔保；作為市場(chǎng)力信號的主動(dòng)降價(jià)；作為談判力信號的延緩工資報價(jià)策略；作為盈利能力信號的債務(wù)融資而非發(fā)行新股的融資方式；作為降低居高不下通貨膨脹的堅定承諾信號的不惜以衰退為代價(jià)的貨幣政策。

研究課題

信號傳遞模型

對信號傳遞模型做出突出貢獻的2001年度經(jīng)濟學(xué)諾貝爾獎獲得者邁克·斯賓塞。他對信號傳遞模型的研究起源于在哈佛大學(xué)讀博士期間，他研究的結論集中體現在他的博士論文《勞動(dòng)市場(chǎng)信號》中。在邁克·斯賓塞的模型里，勞動(dòng)力市場(chǎng)上存在著(zhù)有關(guān)雇傭能力的不對稱(chēng)，雇員知道自己的能力，雇主不知道，如果雇主沒(méi)有辦法區別高生產(chǎn)率與低生產(chǎn)率的人，在競爭均衡時(shí)，不論是高能力的人還是低能力的人得到的是平均工資。于是高生產(chǎn)能力的工人得到報酬少于他們的邊際產(chǎn)品，低生產(chǎn)能力的人得到的報酬高于他們的邊際產(chǎn)品。這時(shí)，高能力的人希望找到一種辦法，主動(dòng)向雇傭方發(fā)出信號，使他們同低能力的人分離開(kāi)來(lái)，使自己的工資與勞動(dòng)效率相稱(chēng)。教育程度向雇主傳遞有關(guān)雇員能力的信息，原因是，接受教育的成本與能力成反比例，不同能力的人是因受教育程度不同，或者說(shuō)教育傳遞信號具有把雇員能力分離開(kāi)的功能。邁克·斯賓塞的模型研究了用教育投資的程度作為一種可信的傳遞信息的工具。在他的模型里，教育本身并不提高一個(gè)人的能力，它純粹是為了向雇主“示意”或“發(fā)出信號”表明自己是能力高的人。邁克·斯賓塞確定了一個(gè)條件，在此條件下，能力低的人不愿意模仿能力高的人，即做出同樣程度的教育投資以示意自己是能力高的人。這一條件就是，做同樣程度的教育投資對能力低的人來(lái)說(shuō)邊際成本更高。邁克·斯賓塞證明：在這種情況下，雖有信息不對稱(chēng)，市場(chǎng)交易中具備信息的應聘者可通過(guò)教育投資程度來(lái)示意自己的能力，而雇主根據這一示意信號便可區別開(kāi)不同能力的人。在他的模型里，假定教育對生產(chǎn)率沒(méi)有影響，但是，廠(chǎng)商以教育為基礎發(fā)放工資仍然有利可圖，因為它能吸引更高能力的人。邁克·斯賓塞的信號傳遞模型也具有普遍的經(jīng)濟學(xué)意義。例如，上市公司的過(guò)度分紅行為。在很多國家，政府對紅利征稅的稅率比資本增值的稅率要高，通常政府對紅利征收兩次稅：一次對公司，一次對個(gè)人，而對資本增值只對個(gè)人征收一次稅。（在中國目前，證券市場(chǎng)對紅利雙重征稅，對資本增殖不征稅。）如果沒(méi)有信息問(wèn)題，利潤再投資比分紅更符合股東利益，但很多公司仍然熱衷于分紅。根據信息不對稱(chēng)理論，公司的管理層當然比股民更清楚地知道公司的真實(shí)業(yè)績(jì)。在這種情況下，業(yè)績(jì)好的公司就采取多發(fā)紅利的辦法來(lái)向股民發(fā)出信號，以區別于業(yè)績(jì)不好的公司，后者發(fā)不出紅利。證券市場(chǎng)對分紅這一信號的回應是股價(jià)上升，從而補償了股民因為分紅交納較高的稅而蒙受的損失。

信號發(fā)布（同一般水平分離）的要求是“不對稱(chēng)信息”帶來(lái)的反應。如廠(chǎng)商不惜重金到中央電視臺黃金時(shí)間做廣告，不僅僅是為了達到它的宣傳廣度，同時(shí)也顯示自己的實(shí)力，同那些沒(méi)有實(shí)力的廠(chǎng)家區分開(kāi)。這樣的事例浸透商業(yè)活動(dòng)的每個(gè)角落。

獲獎原因

邁克爾·斯賓塞，斯坦福大學(xué)商學(xué)院研究生院前任院長(cháng)和現任名譽(yù)院長(cháng)。瑞典皇家科學(xué)院指出，將本年度諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎授予這三位經(jīng)濟學(xué)家是因為他們在現代信息經(jīng)濟學(xué)研究領(lǐng)域作出了突出貢獻。從七十年代開(kāi)始，他們就致力于“不對稱(chēng)信息市場(chǎng)”理論的研究，即分析不同數量的信息代理是怎樣對各種不同類(lèi)型的市場(chǎng)產(chǎn)生影響的。因此，瑞典皇家科學(xué)院認為他們的貢獻就在于揭示了當代信息經(jīng)濟的核心。

邁克爾·斯賓塞的同事約翰·羅伯特教授說(shuō)：“邁克爾在經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的洞察力引導我們更深地理解現實(shí)世界的種種現象，從通過(guò)價(jià)格競爭而獲得的資本積累到那些信息明顯匱乏的廣告，而這些洞察力是極為罕見(jiàn)的?！薄安粚ΨQ(chēng)信息”理論主要研究在缺乏借方信用價(jià)值信息的情況下貸方所面臨的風(fēng)險問(wèn)題，它也解釋了那些熟知科技產(chǎn)業(yè)資本運作的人是怎樣取得對其他投資者的優(yōu)勢的，以及近年來(lái)科技股的泡沫問(wèn)題。斯賓塞的研究顯示了信息在當代經(jīng)濟社會(huì )的絕對重要性，即在一定情況下，消息靈通的商人比那些缺乏業(yè)內信息的人能取得更多的市場(chǎng)收益，比如說(shuō)，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商可以通過(guò)提供產(chǎn)品擔保書(shū)來(lái)表明他的車(chē)更好，而公司則可以利用紅利的額外稅收來(lái)顯示它的高收益。斯坦福商學(xué)院的大衛·克若普斯教授認為，斯賓塞的理論是過(guò)去五十年來(lái)經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的一個(gè)里程碑。