弗蘭科·莫迪利安尼（FrancoModigliani，1918年6月18日-2003年9月25日），意大利籍美國人，第一個(gè)提出儲蓄的生命周期假設。這一假設在研究家庭和企業(yè)儲蓄中得到了廣泛應用。1985年獲諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。

人物生平

出生

弗蘭科·莫迪利安尼1918年6月18日出生在意大利羅馬的一個(gè)猶太家庭里。17歲時(shí)進(jìn)入羅馬大學(xué)。1936年獲得了羅馬大學(xué)法學(xué)學(xué)士學(xué)位。不久，鑒于歐洲行將陷入一場(chǎng)浴血戰爭，莫迪利安尼與妻子便向美國申請移民簽證，并于1939年8月第二次世界大戰爆發(fā)的前幾天抵達美國紐約。

開(kāi)始經(jīng)濟學(xué)事業(yè)

戰爭使他們感到美國的居留將是長(cháng)久的。于是，他立即開(kāi)始考慮如何最好地謀求在經(jīng)濟學(xué)方面的事業(yè)。他的運氣不錯，得到了紐約新社會(huì )研究學(xué)院的獎學(xué)金。馬爾沙克是莫迪利安尼的良師益友，他主要教莫迪利安尼學(xué)習宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)。但最重要的是，莫迪利安尼從他那里學(xué)到了研究方法。馬爾沙克強調建立檢驗性的假設的重要性，以及分析中數學(xué)和統計學(xué)的重要性。

1941年，馬爾沙克離開(kāi)新學(xué)院前往芝加哥大學(xué)，莫迪利安尼的正試訓練便告終止。 1942年，在莫迪利安尼還是一個(gè)研究生時(shí)，馬爾沙克幫助他在新澤西婦女學(xué)院謀得第一個(gè)教學(xué)職位。這項工作使莫迪利安尼擁有了集中精力于他的研究所需要的經(jīng)濟保證。

第一篇論文

1944年，新社會(huì )研究學(xué)院授予莫迪利阿尼社會(huì )科學(xué)博士學(xué)位。同一年，莫迪利阿尼的第一篇論文《利息和貨幣的流動(dòng)性偏好理論》在有影響的《經(jīng)濟計量學(xué)》雜志上發(fā)表，該文基本上是他的博士論文的精髓。這篇論文在把當時(shí)被一般人認為是同過(guò)去完全決裂的凱恩斯的“革命”和古典經(jīng)濟學(xué)的主流統一起來(lái)。1944年，這篇論文為學(xué)術(shù)界廣泛接受，并很快成為凱恩斯主義經(jīng)濟學(xué)的經(jīng)典文獻。

成為美國公民

1946年，莫迪利安尼申請美國國籍得到批準，而成為美國公民。

成為經(jīng)濟學(xué)家

1948年秋，莫迪利安尼榮獲聲譽(yù)很高的芝加哥大學(xué)政治經(jīng)濟學(xué)獎學(xué)金，并受聘為當時(shí)居于領(lǐng)導地位的經(jīng)濟研究委員會(huì )的研究顧問(wèn)，于是離開(kāi)紐約。到芝加哥不久，他又接受了伊利諾斯大學(xué)的一個(gè)令人向往的職位：“期望與商業(yè)波動(dòng)”研究計劃主任。不過(guò)，在1949——1950年的整個(gè)學(xué)年里，他一直留在芝加哥，得以參加考爾斯委員會(huì )的工作而獲益匪淺。一年以后，他提升為伊利諾斯大學(xué)的教授，在那兒，他一直工作到1952年調到卡內基技術(shù)學(xué)院為止。但是，莫迪利安尼繼續與考爾斯委員會(huì )聯(lián)系直到1954年。到那時(shí)，他通過(guò)幾篇開(kāi)拓性的論文和一本叫《國民收入和國際貿易》（1953年）的書(shū)，確立了他作為經(jīng)濟學(xué)家的地位。這本書(shū)試圖描述一個(gè)開(kāi)放經(jīng)濟中凱恩斯主義的經(jīng)濟計量理論，并且回答了60個(gè)行為問(wèn)題。作者也利用時(shí)間序列數據艱難地計算了這個(gè)模型的參數。這是早期的經(jīng)濟計量學(xué)著(zhù)作之一。由于內部爭吵，莫迪利安尼1952年離開(kāi)了伊利諾斯大學(xué)。1955年開(kāi)始，莫迪利安尼成為卡內基技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟學(xué)和工業(yè)管理系的一員，他像該學(xué)院的許多同事一樣，越來(lái)越把興趣集中到研究有關(guān)企業(yè)經(jīng)濟學(xué)這個(gè)領(lǐng)域。他在卡內基任職，直到1960年為止。這個(gè)時(shí)期是富有成果的。

哈佛客座教授

1957——1958年期間，莫迪利安尼是哈佛大學(xué)的經(jīng)濟學(xué)客座教授，同時(shí)，他撰寫(xiě)了有關(guān)企業(yè)財政理論的杰作。這時(shí)，他與默頓·米勒合作發(fā)表了《資本值、企業(yè)財政和投資理論》，載于《美國經(jīng)濟評論》（1958年）。文中提出的理論是如此新穎和獨特，以致在學(xué)術(shù)界引起震動(dòng)，在學(xué)者和實(shí)業(yè)者中引起極大的爭論，直到30年后，這場(chǎng)爭論尚未平息。這就是“莫迪利安尼——米勒定理”。雖然這個(gè)定理是在嚴格的形式中闡述的，但它很簡(jiǎn)明：在沒(méi)有稅收和完全財政市場(chǎng)的世界中，企業(yè)的平均資本值依賴(lài)于其資本結構。他還和E·格倫伯格共同發(fā)表一篇當經(jīng)紀人對預測作出反應時(shí)社會(huì )事件的可預測性的論文。這篇論文后來(lái)成了“合理期望理論”的支柱之一。

1960年，莫迪利安尼成為馬薩諸塞理工學(xué)院的訪(fǎng)問(wèn)教授，以后，除了抽出一年的時(shí)間去西北大學(xué)外，一直都呆在那里。

60年代末，莫迪利安尼主持設計一個(gè)大型的美國經(jīng)濟模型，即由聯(lián)邦儲備銀行資助的并且至今仍由它來(lái)使用的MPS模式（M指馬薩諸塞理工學(xué)院，P指賓夕法尼亞大學(xué)，S指社會(huì )科學(xué)研究會(huì )）。

1939年?羅馬大學(xué)（University of Rome）（法律）學(xué)士

1944年 新社會(huì )研究學(xué)院（New School for Social Research）（社會(huì )科學(xué)）碩士

1942年-1944年?巴德學(xué)院（Bard College）講師

1943年-1944年 1946年-1948年 新社會(huì )研究學(xué)院經(jīng)濟學(xué)助理教授

1949年- 1950年?伊利諾斯大學(xué)（University of?Illinois）經(jīng)濟學(xué)副教授

1950年-1952年 伊利諾斯大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授

1952年- 1960年 卡內基理工學(xué)院（Carnegie Institute of Technology）經(jīng)濟學(xué)與產(chǎn)業(yè)管理教授

1960年- 1962年 西北大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授

1962年- 1970年?麻省理工學(xué)院經(jīng)濟學(xué)與財務(wù)教授

1970年- 麻省理工學(xué)院客座教授

主要貢獻

莫迪利安尼對經(jīng)濟學(xué)理論作出了兩個(gè)重要貢獻:

一是家庭儲蓄的“生命周期”理論

二是決定公司及資本成本的市場(chǎng)價(jià)值的莫迪利阿尼——米勒定理。

這兩方面的貢獻是密切的相互聯(lián)系的。兩者都說(shuō)明家庭財富管理的必要性，且都可看成莫迪利阿尼對金融市場(chǎng)作用的廣泛研究的不同部分。

在經(jīng)濟學(xué)上主要的貢獻：

在50年代與美國經(jīng)濟學(xué)家布倫伯格（Richard Brumderg）和艾伯特·安多（Albert Ando）共同提出了消費函數理論中的生命周期假說(shuō)。這一假說(shuō)以消費者行為理論為基礎，提出人的消費是為了一生的效用最大化。

莫迪利阿尼的另一個(gè)貢獻是，與美國經(jīng)濟學(xué)家默頓·米勒（Merton H·Miller）共同提出了公司資本成本定理，即“莫迪利阿尼——米勒定理”。這一定理提出了在不確定條件下分析資本結構和資本成本之間關(guān)系的新見(jiàn)解，并在此基礎上發(fā)展了投資決策理論。

莫迪利阿尼作為一個(gè)后凱恩斯主義者，在消費理論和投資理論兩個(gè)方面發(fā)展了凱恩斯的學(xué)說(shuō)。他關(guān)于利率對國民收入影響的論述對IS—LM模型的發(fā)展有重大意義，他關(guān)于財政政策與貨幣政策的論述也有相當大的影響，在與貨幣主義、理性預期學(xué)派的論戰中，他堅持主張國家干預經(jīng)濟。

學(xué)術(shù)著(zhù)作

他的主要學(xué)術(shù)觀(guān)點(diǎn)集中在他的學(xué)術(shù)著(zhù)作中。他的主要學(xué)術(shù)著(zhù)作包括：

《國民收入和國際貿易》（1953年）

《計劃生產(chǎn)、存貨和勞動(dòng)力》（合作，1960年）

《通貨膨脹條件為穩定住宅建設而采取的新的抵押設計》（1975年）

《莫迪利阿尼文集》：第一卷《宏觀(guān)經(jīng)濟論文集》、第二卷，《儲蓄的生命周期假說(shuō)》、第三卷，《財政理論及其他論文集》（1980年）。

XXX 里程碑 XXX

弗蘭科·莫迪利安尼,1985年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者。第一個(gè)提出儲蓄的生命周期假設，這一假設在研究家庭和企業(yè)儲蓄中得到了廣泛應用，從而獲得此殊譽(yù)。

相關(guān)圖書(shū)

圖書(shū)信息

書(shū)名：弗蘭科·莫迪利安尼作者：（美國）邁克爾·曾伯格?譯者：黃秀蓉 合者：石慧璽

出版社：華夏出版社

出版時(shí)間：2010年01月

ISBN：9787508056081

開(kāi)本：16開(kāi)

定價(jià)：32.00 元

圖書(shū)內容

《弗蘭科·莫迪利安尼:不曾停歇的思維》內容簡(jiǎn)介：“偉大的經(jīng)濟學(xué)家系列譯叢”旨在解析歷史上及當代最偉大的經(jīng)濟學(xué)家，通過(guò)描繪他們的生活、工作以及周遭事件之間的相互聯(lián)系與影響，展現出他們的經(jīng)濟學(xué)思想。本系列叢書(shū)文筆精簡(jiǎn)且生動(dòng)有趣，無(wú)論是專(zhuān)業(yè)學(xué)者，還是經(jīng)濟學(xué)學(xué)生，甚至那些對經(jīng)濟學(xué)感興趣的門(mén)外漢都會(huì )被這一系列叢書(shū)所吸引。

《弗蘭科·莫迪利安尼:不曾停歇的思維》概覽莫迪利安尼生平，并對其具有影響力的思想及理論做出解釋與評價(jià)，包括儲蓄生命周期假說(shuō)、公司理財領(lǐng)域著(zhù)名的MM定理、穩定性政策、經(jīng)濟計量模式構建與預測，以及他對當代經(jīng)濟學(xué)發(fā)展所留下的遺產(chǎn)與重大影響。

作者簡(jiǎn)介

邁克爾·曾伯格是美國佩斯大學(xué)魯賓商學(xué)院財經(jīng)學(xué)院院長(cháng)及知名經(jīng)濟學(xué)教授。曾寫(xiě)作/主編多本著(zhù)作，如《以色列鉆石產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)》，該書(shū)由米爾頓·弗里德曼作序，榮獲歐文·費雪圖書(shū)獎。曾伯格教授曾獲優(yōu)秀教學(xué)的科南獎，現擔任《美國經(jīng)濟學(xué)家》雜志主編和私人及政府部門(mén)的顧問(wèn)。

圖書(shū)目錄

致謝

序言

前言

第1章 莫迪利安尼早期生涯及其影響

一、簡(jiǎn)介

二、性格形成時(shí)期：成長(cháng)中的弗蘭科·莫迪利安尼

第2章 莫迪利安尼與凱恩斯經(jīng)濟學(xué)

一、簡(jiǎn)介

二、莫迪利安尼的模型

三、二分法/薩伊定理、瓦爾拉斯法則以及同質(zhì)性

四、莫迪利安尼模型的建立、求解、解釋和預測

五、莫迪利安尼的1963年模型

六、結論

第3章 對凱恩斯理論的貢獻：莫迪利安尼模型的發(fā)展和應用——1944-2003年，穩定政策

一、簡(jiǎn)介

二、莫迪利安尼的穩定模型政策

三、1977、1985和2003年模型的政策主張

四、宏觀(guān)理性預期假說(shuō)(MRE或MREH)的先驅)的先驅

五、結論

第4章?生命周期假說(shuō)

一、簡(jiǎn)介

二、絕對收入假說(shuō)的問(wèn)題

三、莫迪利安尼對消費函數的新貢獻

四、關(guān)于LCH的最新研究方向

五、結論

第5章 莫迪利安尼一米勒定理

一、簡(jiǎn)介

二、以往的市場(chǎng)價(jià)值理論

三、市場(chǎng)價(jià)值的M-M理論

四、對定理的評價(jià)

五、結論

第6章 預測：MPS模型

一、簡(jiǎn)介

二、1969～1995年FRB-MIT-Penn-SSRC模型

三、菲利普斯曲線(xiàn)和20世紀60年代的MPS模型

四、從MPS到FRB/US模型，理論轉移，拓展或微觀(guān)改革

五、結論

附錄A 身份問(wèn)題

附錄B 精選的個(gè)人小插曲

附錄C 莫迪利安尼作品總覽

注釋

參考書(shū)目

譯后記

……

個(gè)人自傳

我生于意大利羅馬。父親安理柯·莫迪里安尼是羅馬城的主要兒科醫師，母親奧爾卡·法拉切爾是一位義務(wù)社會(huì )工作人員。

我早年的學(xué)校成績(jì)良好但不優(yōu)異。1932那年精神上受到重大創(chuàng )傷。父親在一次手術(shù)中死去，我突然發(fā)現我愛(ài)慕他之深而使我在13歲時(shí)感到我的整個(gè)世界都完了。在這件事之后的三年里，我的學(xué)校成績(jì)出現了污點(diǎn)，直至我轉學(xué)到羅馬最好的高中學(xué)習，在那里我接受了有益的挑戰而成長(cháng)起來(lái)。在別人鼓舞之下，我決定跳過(guò)中學(xué)最后一年，通過(guò)規定的困難的跳班考試，在17歲時(shí)提前兩年進(jìn)入羅馬大學(xué)。家里希望我繼承父親的衣缽進(jìn)入醫藥行業(yè)。我苦惱過(guò)一陣，終因我對病痛和出血的容忍力低而最后拒絕學(xué)醫。隨之我選擇了在意大利有許多出路的法律專(zhuān)業(yè)。翌年，我決定參加由學(xué)生團體ILittorialidellaColtura組織的經(jīng)濟學(xué)方面的全國競賽。出我意料地我獲得了頭等獎。雖然我不敢說(shuō)這篇得獎?wù)撐膶?jīng)濟學(xué)有什么重要貢獻，但它明顯地奠定了我現在對經(jīng)濟學(xué)的興趣。不幸，在法西斯統治下經(jīng)濟學(xué)教學(xué)是令人淚喪的。僅僅由于我個(gè)人結識一些好經(jīng)濟學(xué)家，特別是李嘉多·巴希，在他們的勸導下我開(kāi)始閱讀英國和意大利經(jīng)典著(zhù)作。

學(xué)生團體Littoriali曾經(jīng)我有機會(huì )同青年反法西斯主義者接觸。我反對當局的政治立場(chǎng)從此開(kāi)始。我同我未來(lái)的妻子賽琳娜．卡拉碧以及她的非凡的父親居里奧——一位久經(jīng)考驗的反法西斯主義者的牽連，也有助于此。在1938年頒布意大利種族法時(shí)，我受到未來(lái)的姻親的邀請，在巴黎參加了他們的行列，并于1939年5月和塞琳娜在那里結婚。我就讀于巴黎大學(xué)，但發(fā)現那里的教學(xué)枯燥無(wú)味，簡(jiǎn)直浪費時(shí)間，這樣，我就把時(shí)間花在StGenevi—eve圖書(shū)館里讀我要讀的書(shū)并寫(xiě)我的論文。1939年6月，我暫時(shí)返回羅馬討論我的論文，并從羅馬大學(xué)獲得法學(xué)博士學(xué)位。不久，鑒于歐洲行將陷入一場(chǎng)浴血戰爭，我們便向美國申請移民簽證，并于1939年8月二次世界大戰爆發(fā)的前幾天抵達美國紐約。

我們在美國的居留將是長(cháng)久的，這已變得很明顯了。于是，我立即開(kāi)始考慮如何最好地謀求我在經(jīng)濟學(xué)方面的事業(yè)。我碰上很大的運氣，得到了新社會(huì )研究學(xué)院政治與社會(huì )科學(xué)研究院的免學(xué)費獎學(xué)金。這個(gè)學(xué)院是為三個(gè)法西斯專(zhuān)政的受害者歐洲學(xué)者而剛建立不久的一個(gè)庇護所。這樣，從1939年秋起連續三年，我每白天販賣(mài)歐洲書(shū)籍，以維持我很快就有了我們的第一個(gè)男孩安德烈的家庭，而在晚間6點(diǎn)到10點(diǎn)進(jìn)行學(xué)習。我努力工作，雖然辛苦，但回想起這段時(shí)間還是令人振奮的。我發(fā)現了我對經(jīng)濟學(xué)的熱愛(ài)，這還要感謝那些卓越的老師，其中包括阿道夫．婁韋，尤其是雅可比·馬爾沙克，我對他的感恩非語(yǔ)言可以形容。他幫助我打下扎實(shí)的經(jīng)濟學(xué)和計量經(jīng)濟學(xué)基礎和一些數學(xué)基礎，把我引向當時(shí)的爭論，并以他那種令人難忘的仁慈給我以已經(jīng)常的鼓勵，特別是我從他那里學(xué)到理論和經(jīng)驗分析的融合，理論之可以檢驗，和經(jīng)驗工作之由來(lái)指導，所有這些都刻劃了我日后的許多工作。馬爾沙克還邀請我參加約在1940年末1941年初在紐約舉辦的、以A·瓦爾德，T·庫普曼斯和O·蘭格等為其成員的、一個(gè)非正式討論班，從而為我日后的發(fā)展提供了經(jīng)驗。

我以為，在1941年馬爾沙克離開(kāi)新學(xué)院前往芝加哥大學(xué)之時(shí)，我所受的正式訓練便告終止。于是，我在新澤西女子學(xué)院找到第一次擔任講師的教學(xué)工作。我用英文發(fā)表的第一篇論文《流動(dòng)偏好及利息與貨幣理論》，基本上也就是我的博士是論文，我認為這是我的主要著(zhù)作之一，約在兩年后問(wèn)世。在馬爾沙克的討論班上的討論結果以及和阿巴·倫納一系列辯論的結果均旨在把當時(shí)被一般人認為是同過(guò)去完全決裂的凱恩斯的“革命”和古典經(jīng)濟學(xué)的主流統一起來(lái)。

1942年，我擔任哥倫比亞大學(xué)當時(shí)的一個(gè)住讀學(xué)院——巴爾德學(xué)院的經(jīng)濟學(xué)和統計學(xué)講師，從而有機會(huì )賞識一個(gè)美國學(xué)院校園的獨特生活品質(zhì)，特別是同那些第一流學(xué)生的親密關(guān)系。1944年，我以高級講師的身份回到新學(xué)院，并在世界事務(wù)研究所擔任副研究員，和漢斯·奈塞爾一起負責一個(gè)研究項目。這項研究的結果最后發(fā)表在《國民收入與國際貿易》。在這一期間，我還寫(xiě)出我對儲蓄研究的第一篇文獻，后來(lái)以杜森貝利——莫迪里安尼假說(shuō)而聞名。

1948年秋，我榮獲聲譽(yù)很高的芝加哥大學(xué)政治經(jīng)濟學(xué)獎學(xué)金，并受聘為當時(shí)居于領(lǐng)導地位的考爾斯經(jīng)濟學(xué)研究委員會(huì )的研究顧問(wèn)，于是離開(kāi)紐約。到芝加哥不久，我接受了以利諾斯大學(xué)的一個(gè)令人向往的職位：“期望與商業(yè)波動(dòng)”研究計劃主任。不過(guò)，在1949—1950年的整個(gè)學(xué)年里，我一直留在芝加哥，得以參加考爾斯委員會(huì )的工作而獲益匪淺。當時(shí)，這一專(zhuān)業(yè)團體，包括由馬爾沙克、庫普曼斯、阿曼和西蒙作為他的成員和訪(fǎng)問(wèn)學(xué)者，正在吸收著(zhù)兩個(gè)重要的“革命”：一個(gè)是馮·諾伊曼和摩根斯頓所首創(chuàng )的不確定性下的選擇理論，另一個(gè)是哈瓦爾謨所啟發(fā)的非實(shí)驗數據的統計推斷。 由于內部爭吵，我在伊利諾斯大學(xué)供職到1952年便告終止。在這一段段期間里，我結識了一位有才華的青年研究生，名為李查德·布倫堡。我和他的合作，奠定了后來(lái)成為儲蓄的生命周期假說(shuō)的基礎。后來(lái)我們倆人都離開(kāi)了伊諾斯大學(xué)，他去約翰·霍普金斯大學(xué)完成他的博士論文，我到了卡尼基理工學(xué)院，即現在的卡尼基·梅隆大學(xué)。1953和1954年，我們把生命周期假說(shuō)寫(xiě)成兩篇論文，一篇論述個(gè)人行為，另一篇論述總量?jì)π??！犊偭俊芬晃?，由于布倫堡的夭折，使我失去把它修改并壓縮到符合標準專(zhuān)業(yè)期刊出版要求的意志，僅在1980才發(fā)表在我的論文全集里。

我在卡尼基任職，直至1960年為止，這一期間是富有成果的。除了完成兩篇奠定生命周期假說(shuō)的基本論文外，我與人合著(zhù)一本研究最優(yōu)生產(chǎn)修浚問(wèn)題的書(shū)，又和米勒和寫(xiě)了兩篇關(guān)于財務(wù)結構與紅利政策對一個(gè)廠(chǎng)商的市場(chǎng)價(jià)值的影響的論文。我還和E·格倫貝格共同發(fā)表一篇當經(jīng)紀人對預測做出反應時(shí)社會(huì )事件的可預測性的論文。這篇論文后來(lái)成了“合理期望理論”的支柱之一。所有這些文獻都在某種程度上表示我在研究“期望與商業(yè)波動(dòng)”時(shí)所開(kāi)始播下的種子即將開(kāi)花結果。

1960年，我成為馬薩諸塞理工學(xué)院的訪(fǎng)問(wèn)教授，以后，除了抽出一年的時(shí)間去西北大學(xué)外，一直到現在我都呆在那里。在這個(gè)絕無(wú)僅有的學(xué)院和它的舉世無(wú)雙的同僚的支持下，我繼續發(fā)展我早先對宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)的興趣，包括對貨幣主義者立場(chǎng)的批評，金融機制的歸納以及生命周期假說(shuō)的經(jīng)驗檢驗。我還把我的興趣引向新的園地，如國際財政和國際支付系統，通貨膨脹的后果和治理，有廣泛指標的開(kāi)放經(jīng)濟的穩定政策，以及引向財政的各個(gè)領(lǐng)域，諸如信貸配給，利息率的期限結構和投機性資產(chǎn)的評估。60年代末，我還主要負責設計一個(gè)大型的美國經(jīng)濟模式，就是由聯(lián)邦儲備銀行資助的并且至今仍由它來(lái)使用的MPS模式（M指馬薩諸塞理工學(xué)院，P指賓西法尼亞大學(xué)，S指社會(huì )科學(xué)研究會(huì )——譯者）。最后我曾經(jīng)積極參與有關(guān)意大利和美國經(jīng)濟政策的辯論，最近則集中辯論龐大的公共赤字是否有害。