標準普爾
標準普爾(Standard & Poor's)由亨利·瓦納姆·普爾先生(Mr Henry Varnum Poor)創(chuàng )立于1860年,是普爾出版公司和標準統計公司1941年合并而成的金融分析機構,總部位于美國紐約市。
1975年,美國證券交易委員會(huì )SEC認可標準普爾為“全國認定的評級組織”或稱(chēng)“NRSRO”。2018年12月,世界品牌實(shí)驗室獨家編制的2018年度(第十五屆)《世界品牌500強》排行榜在美國紐約揭曉,標準普爾排名第199。2019年1月,美國標普全球公司獲準進(jìn)入中國信用評級市場(chǎng)。?
2022年3月22日,國際評級機構標準普爾(S&P Global Ratings)宣布至2022年4月15日前,取消對所有俄羅斯公司的評級。
2022年4月13日,標準普爾將斯里蘭卡的外匯評級從“CCC”下調至“CC”,理由是該國經(jīng)濟危機和外部資金壓力上升。
公司簡(jiǎn)介
年營(yíng)業(yè)額: $2.61 billion(2009)
員工總數: 大約 5,000人
子公司,專(zhuān)為全球資本市場(chǎng)提供獨立信用評級、指數服務(wù)、風(fēng)險評估、投資研究和數據服務(wù),在業(yè)內一向處于領(lǐng)先地位。標準普爾是全球金融基礎建構的重要一員,在150年來(lái)一直發(fā)揮著(zhù)領(lǐng)導者的角色,為投資者提供獨立的參考指針,作為投資和財務(wù)決策的信心保證。
發(fā)展簡(jiǎn)史
標準普爾向全球金融界提供了150余年的獨立見(jiàn)解。該公司在1941年由標準統計公司及普爾出版公司合并而成,公司歷史則可追溯到1860年。當時(shí),普爾先生(Henry Varnum Poor)出版了《鐵路歷史》及《美國運河》,并以“投資者有知情權”為宗旨率先建立了金融信息業(yè)。時(shí)至今天,早已成為行內權威的標準普爾仍在認真嚴格的履行最初的宗旨。
在過(guò)去一個(gè)多世紀,標準普爾經(jīng)歷了多個(gè)里程碑:
1906年成立標準統計局(Standard Statistics Bureau),提供在此之前難以獲得的美國公司的金融信息
1916年標準統計局開(kāi)始對企業(yè)債券進(jìn)行債務(wù)評級,隨即開(kāi)始對國家主權進(jìn)行債務(wù)評級
1940年開(kāi)始對市政債券進(jìn)行評級
1941年普爾出版公司及標準統計局合并,標準普爾公司成立
公司背景
標準普爾的母公司麥格羅·希爾公司(McGraw-Hill)成立于1888年,是一家全球信息服務(wù)供應商。公司主旨是滿(mǎn)足全世界在金融服務(wù)、教育及商業(yè)信息市場(chǎng)方面的需求,最主要的品牌包括標準普爾、《商業(yè)周刊》和麥格羅·希爾教育。在金融服務(wù)領(lǐng)域,標準普爾是世界上最主要的金融分析及風(fēng)險評估服務(wù)商。在教育領(lǐng)域,麥格羅·希爾教育在美國K-12教育市場(chǎng)中排名第一,并且在高等教育及職業(yè)信息方面位列首位。在商業(yè)信息領(lǐng)域,該公司通過(guò)《商業(yè)周刊》及能源、航空及建筑業(yè)的主要刊物為全球提供重要的新聞、見(jiàn)解及解決方案。
麥格羅·希爾公司在34個(gè)國家設立了320多個(gè)辦事處,2002年銷(xiāo)售額達48億美元。公司有著(zhù)引人注目的增長(cháng)歷程。自1997年以來(lái),股東總回報率年均增加12.2%,超過(guò)了標準普爾500家公司(-0.6%)以及MHP代理集團公司(MHP’s proxy peers groups companies)的年均回報率(6.5%)。自1992年以來(lái),該公司的市場(chǎng)股本已翻了四番多。
該企業(yè)品牌在世界品牌實(shí)驗室(World Brand Lab)編制的2006年度《世界品牌500強》排行榜中名列第一百零五。
歷史沿革
2024年2月20日消息,標普全球據悉正接近達成一筆交易,以超過(guò)5億美元收購研究平臺Visible Alpha。
服務(wù)效益
作為信用評級業(yè)的全球領(lǐng)導者,2008年標準普爾評級服務(wù)新授予及調整評級數量超過(guò)11.5萬(wàn)個(gè),授予評級的債務(wù)類(lèi)證券涉及超過(guò)100個(gè)國家。2008年標準普爾授予評級的債務(wù)總規模約為2.8萬(wàn)億美元。
標準普爾還擁有久負盛名的基準指數組合,其中美國市場(chǎng)為標準普爾500指數,全球市場(chǎng)為標準普爾1200指數。全球超過(guò)1.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)直接以標準普爾指數為標的,超過(guò)5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)選用標準普爾指數作為比較基準。
作為全球獨立證券研究和組合建議的最大提供商之一,標準普爾向超過(guò)1,000家機構(包括頂級證券公司、銀行和人壽保險公司)提供其股票、市場(chǎng)和經(jīng)濟研究。標準普爾對全球1,900只證券提供基本面證券觀(guān)點(diǎn)。
業(yè)務(wù)概覽
標準普爾(S&P)作為金融投資界的公認標準,提供被廣泛認可的信用評級、獨立分析研究、投資咨詢(xún)等服務(wù)。標準普爾提供的多元化金融服務(wù)中,標準普爾1200指數和標準普爾500指數已經(jīng)分別成為全球股市表現和美國投資組合指數的基準。該公司同時(shí)為世界各地超過(guò)220,000家證券及基金進(jìn)行信用評級。標準普爾已成為一個(gè)世界級的資訊品牌與權威的國際分析機構。
標準普爾的服務(wù)涉及各個(gè)金融領(lǐng)域,主要包括:對全球數萬(wàn)億債務(wù)進(jìn)行評級;提供涉及1.5萬(wàn)億美元投資資產(chǎn)的標準普爾指數;針對股票、固定收入、外匯及共同基金等市場(chǎng)提供客觀(guān)的信息、分析報告。標準普爾的以上服務(wù)在全球均保持領(lǐng)先的位置。此外,標準普爾也是通過(guò)全球互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站提供股市報價(jià)及相關(guān)金融內容的最主要供應商之一。
標準普爾通過(guò)全球18個(gè)辦事處及7個(gè)分支機構的來(lái)提供世界領(lǐng)先的信用評級服務(wù)。如今,標準普爾員工總數超過(guò)5,000人,分布在19個(gè)國家。標準普爾投資技巧的核心是其超過(guò)1250人的分析師隊伍。世界上許多最重要的經(jīng)濟學(xué)家都在這支經(jīng)驗豐富的分析師隊伍中。標準普爾的分析師通過(guò)仔細制定統一的標準確保所有評論及分析的方法都是一致和可預測的。
地位價(jià)值
標準普爾的實(shí)力在于創(chuàng )建獨立的基準。通過(guò)標準普爾的信用評級,他們以客觀(guān)分析和獨到見(jiàn)解真實(shí)反映政府、公司及其它機構的償債能力和償債意愿,并因此獲得全球投資者的廣泛關(guān)注。
標準普爾在資本市場(chǎng)上發(fā)揮了舉足輕重的作用。自1860年成立以來(lái),標準普爾就一直在建立市場(chǎng)透明度方面扮演著(zhù)重要的角色。當年歐洲的投資者對于自己在美國新發(fā)展的基礎設施投資的資產(chǎn)需要更多的了解。這時(shí),公司的始創(chuàng )人普爾先生(Henry Varnum Poor)順應有關(guān)需求開(kāi)始提供金融信息。普爾出版的各種投資參考都是本著(zhù)一個(gè)重要的宗旨,就是“投資者有知情權”。
在過(guò)去的一個(gè)世紀里,金融市場(chǎng)變得越來(lái)越復雜,業(yè)內人士千挑萬(wàn)選最終還是認定標準普爾獨立、嚴格的分析及其涉及股票、債券、共同基金等投資品種的信息是值得信賴(lài)的。標準普爾提供的重要看法、分析觀(guān)點(diǎn)、金融新聞及數據資料已經(jīng)成為全球金融基礎的主要部分。
標準普爾是創(chuàng )建金融業(yè)標準的先驅。它首先對以下方面進(jìn)行了評級:證券化融資、債券擔保交易、信用證、非美國保險公司的財政實(shí)力、銀行控股公司、財務(wù)擔保公司。股票市場(chǎng)方面,標準普爾在指數跟蹤系統和交易所基金方面同樣具有領(lǐng)先地位。另外,該公司推出的數據庫通過(guò)把上市公司的信息標準化,使得財務(wù)人員能夠方便的進(jìn)行多范疇比較。標準普爾一系列的網(wǎng)上服務(wù)為遍布全球的分析、策劃及投資人員提供了有效的協(xié)助。
評級準則
根據標普主權信用評級準則,決定一國主權信用評級有以下五個(gè)主要因素:?政治制度的有效性與政治風(fēng)險;經(jīng)濟結構與增長(cháng)前景;外部流動(dòng)性與國際投資者頭寸;財政表現和靈活性以及債務(wù)負擔; 貨幣靈活性。
評級分類(lèi)
根據以上準則,標普的長(cháng)期主權信用評級主要分為投資級和投機級,信用級別由高到低。投資級分為AAA、AA、A和BBB;投機級分為BB、B、CCC、CC、C和SD/D級。AAA級表示償債能力極強,為最高評級。從AA級到CCC級可加上“+”“-”號,表示評級在各主要評級分類(lèi)中的相對強度。當債務(wù)到期而發(fā)債人未能按期償還債務(wù)的即為D級,發(fā)債人有選擇對某些債務(wù)或某類(lèi)債務(wù)違約時(shí)為SD(選擇性違約)評級。
此外,標普還對各主權信用評級推出評級展望和信用觀(guān)察。評級展望評估長(cháng)期信用評級的中長(cháng)期潛在變化方向,一般為六個(gè)月至兩年。其中,“正面”表示評級有上升趨勢,“負面”表示有下降趨勢,“穩定”表示基本不會(huì )改變,“待定”表示有待決定。
信用觀(guān)察則主要評估短期潛在趨勢,一般為90天。信用觀(guān)察分為“正面”、“負面”和“待定”。
信用評級
長(cháng)期債務(wù)
長(cháng)期債券信用等級,共設10個(gè)等級分別為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D,其中長(cháng)期信用等級的AA至CCC級可用“+”和“-”號進(jìn)行微調。
| 級別 | 評定 |
| AAA | 最高評級。償還債務(wù)能力極強。 |
| AA | 償還債務(wù)能力很強,與最高評級差別很小。 |
| A | 償還債務(wù)能力較強,但相對于較高評級的債務(wù)/發(fā)債人,其償債能力較易受外在環(huán)境及經(jīng)濟狀況變動(dòng)的不利因素的影響。 |
| BBB | 目前有足夠償債能力,但若在惡劣的經(jīng)濟條件或外在環(huán)境下其償債能力可能較脆弱。 |
| BB | 相對于其它投機級評級,違約的可能性最低。但持續的重大不穩定情況或惡劣的商業(yè)、金融、經(jīng)濟條件可能令發(fā)債人沒(méi)有足夠能力償還債務(wù)。 |
| B | 違約可能性較'BB'級高,發(fā)債人目前仍有能力償還債務(wù),但惡劣的商業(yè)、金融或經(jīng)濟情況可能削弱發(fā)債人償還債務(wù)的能力和意愿。 |
| CCC | 目前有可能違約,發(fā)債人須倚賴(lài)良好的商業(yè)、金融或經(jīng)濟條件才有能力償還債務(wù)。如果商業(yè)、金融、經(jīng)濟條件惡化,發(fā)債人可能會(huì )違約。 |
| CC | 目前違約的可能性較高。由于其財務(wù)狀況,目前正在受監察。在受監察期內,監管機構有權審定某一債務(wù)較其它債務(wù)有優(yōu)先償付權。 |
| SD/D | 當債務(wù)到期而發(fā)債人未能按期償還債務(wù)時(shí),縱使寬限期未滿(mǎn),標準普爾亦會(huì )給予'D'評級,除非標準普爾相信債款可于寬限期內清還。此外,如正在申請破產(chǎn)或已作出類(lèi)似行動(dòng)以致債務(wù)的償付受阻時(shí),標準普爾亦會(huì )給予'D'評級。當發(fā)債人有選擇地對某些或某類(lèi)債務(wù)違約時(shí),標準普爾會(huì )給予"SD"評級(選擇性違約) |
| NP | 發(fā)債人未獲得評級。 |
注1:前四個(gè)級別債券信譽(yù)高,履約風(fēng)險小,是“投資級債券”,第五級開(kāi)始的債券信譽(yù)低,是“投機級債券”。
注2:加號(+)或減號(-):'AA'級至'CCC'級可加上加號和減號,表示評級在各主要評級分類(lèi)中的相對強度。
注3:公開(kāi)信息評級“pi”
評級符號后標有“pi”表示該等評級是使用已公開(kāi)的財務(wù)資料或其它公開(kāi)信息作為分析的依據,即標準普爾并未與該機構的管理層進(jìn)行深入的討論或全面考慮其重要的非公開(kāi)資料,所以這類(lèi)評級所依據的資料不及全面的評級全面。公開(kāi)信息評級每年根據財務(wù)報告審核一次,但當有重大事情發(fā)生而可能影響發(fā)債人的信用質(zhì)素時(shí),我們也會(huì )實(shí)時(shí)對評級加以審核。公開(kāi)信息評級沒(méi)有評級展望,不附有“+”或“-”號。但如果評級受到主權評級的上限限制時(shí),“+”或“-”號有可能被使用。
短期信用
短期債券信用等級,共設6個(gè)等級分別為A-1、A-2、A-3、B、C和D。
| 級別 | 評定 |
| A-1 | 償還債務(wù)能力較強,為標準普爾給予的最高評級。此評級可另加'+'號,以表示發(fā)債人償還債務(wù)的能力極強。 |
| A-2 | 償還債務(wù)的能力令人滿(mǎn)意。不過(guò)相對于最高的評級,其償債能力較易受外在環(huán)境或經(jīng)濟狀況變動(dòng)的不利影響。 |
| A-3 | 目前有足夠能力償還債務(wù)。但若經(jīng)濟條件惡化或外在因素改變,其償債能力可能較脆弱。 |
| B | 償還債務(wù)能力脆弱且投機成份相當高。發(fā)債人目前仍有能力償還債務(wù),但持續的重大不穩定因素可能會(huì )令發(fā)債人沒(méi)有足夠能力償還債務(wù)。 |
| C | 目前有可能違約,發(fā)債人須倚賴(lài)良好的商業(yè)、金融或經(jīng)濟條件才有能力償還債務(wù)。由于其財務(wù)狀況,目前正在受監察。在受監察期內,監管機構有權審定某一債務(wù)較其它債務(wù)有優(yōu)先權。 |
| SD/D | 當債務(wù)到期而發(fā)債人未能按期償還債務(wù)時(shí),即使寬限期未滿(mǎn),標準普爾亦會(huì )給予'D'評級,除非標準普爾相信債務(wù)可于寬限期內償還。此外,如正在申請破產(chǎn)或已作出類(lèi)似行動(dòng)以致債務(wù)的付款受阻,標準普爾亦會(huì )給予'D'評級。當發(fā)債人有選擇地對某些或某類(lèi)債務(wù)違約時(shí),標準普爾會(huì )給予"SD"評級(選擇性違約)。 |
評級程序
信用評級是一項十分嚴肅的工作,評估的結果將決定一個(gè)企業(yè)的融資生命,是對一個(gè)企業(yè)或證券資信狀況的鑒定書(shū)。因此,必須具有嚴格的評估程序加以保證。評估的結果與評估的程序密切相關(guān),評估程序體現了評估的整個(gè)過(guò)程,沒(méi)有嚴格的評估程序,就不可能有客觀(guān)、公正的評估結果。評估程序通??梢苑譃橐韵缕邆€(gè)階段。
現分別加以說(shuō)明:
一、前期準備階段(約一周時(shí)間)
1、評估客戶(hù)向評估公司提出信用評級申請,雙方簽訂《信用評級協(xié)議書(shū)》。協(xié)議書(shū)內容主要包括簽約雙方名稱(chēng)、評估對象、評估目的、雙方權利和義務(wù)。出具評估報告時(shí)間、評估收費、簽約時(shí)間等。
2、評估公司指派項目評估小組,并制定項目評估方案。評估小組一般由3~6人組成,其成員應是熟悉評估客戶(hù)所屬行業(yè)情況及評估對象業(yè)務(wù)的專(zhuān)家組成,小組負責人由具有項目經(jīng)理以上職稱(chēng)的高級職員擔任。項目評估方案應對評估工作內容、工作進(jìn)度安排和評估人員分工等作出規定。
3、評估小組應向評估客戶(hù)發(fā)出《評估調查資料清單》,要求評估客戶(hù)在較短時(shí)間內把評估調查所需資料準備齊全。評估調查賢料主要包括評估客戶(hù)章程、協(xié)議、營(yíng)業(yè)執照、近三年財務(wù)報表及審計報告、近三年工作總結、遠景規劃、近三年統計報表、董事會(huì )記錄、其他評估有關(guān)資料等。同時(shí),評估小組要做好客戶(hù)情況的前期研究。
二、信息收集階段(約一周時(shí)間)
1、評估小組去現場(chǎng)調查研究,先要對評估客戶(hù)提供的資料進(jìn)行閱讀分析,圍繞信用評級指標體系的要求,哪些已經(jīng)齊備,還缺哪些資料和情況,需要進(jìn)一步調查了解。
2、就主要問(wèn)題同評估客戶(hù)有關(guān)職能部門(mén)領(lǐng)導進(jìn)行交談,或者召開(kāi)座談會(huì ),傾聽(tīng)大家意見(jiàn),務(wù)必把評估內容有關(guān)情況搞清楚。
3、根據需要,評估小組還要向主管部門(mén)、工商行政部門(mén)、銀行、稅務(wù)部門(mén)及有關(guān)單位進(jìn)行調查了解進(jìn)行核實(shí)。
三、信息處理階段(約三天時(shí)間)
1、對收集的資料按照保密與非保密進(jìn)行分類(lèi),并編號建檔保管,保密資料由專(zhuān)人管理,不得任意傳閱。
2、根據信用評級標準,對評估資料進(jìn)行分析、歸納和整理,并按規定格式填寫(xiě)信用評級工作底稿。
3、對定量分析資料要關(guān)注是否經(jīng)過(guò)注冊會(huì )計師事務(wù)所審計,然后上機進(jìn)行數據處理。
四、初步評級階段(約四天時(shí)間)
1、評估小組根據信用評級標準的要求,對定性分析資料和定量分析資料結合起來(lái),加以綜合評價(jià)和判斷,形成小組統一意見(jiàn),提出評級初步結果。
2、小組寫(xiě)出《信用評級分析報告》,并向有關(guān)專(zhuān)家咨詢(xún)。
五、確定等級階段(約十天時(shí)間)
1、評估小組向公司評級委員會(huì )提交《信用評級分析報告》,評級委員會(huì )開(kāi)會(huì )審定。
2、評級委員會(huì )在審查時(shí),要聽(tīng)取評估小組詳細匯報情況并審閱評估分析依據,最后以投票方式進(jìn)行表決,確定資信等級,并形成《信用評級報告》。
3、公司向評估客戶(hù)發(fā)出《信用評級報告》和《信用評級分析報告》,征求意見(jiàn),評估客戶(hù)在接到報告應于5日內提出意見(jiàn)。如無(wú)意見(jiàn),評估結果以此為準。
4、評估客戶(hù)如有意見(jiàn),提出復評要求,提供復評理由,并附必要資料。公司評級委員會(huì )審核后給予復評,復評以一次為限,復評結果即為最終結果。
六、公布等級階段
1、評估客戶(hù)要求在報刊上公布資信等級,可與評估公司簽訂《委托協(xié)議》,由評估公司以《資信等級公告》形式在報刊上刊登。
2、評估客戶(hù)如不要求在報刊上公布資信等級,評估公司不予公布。但如評估公司自己辦有信用評級報刊,則不論評估客戶(hù)同意與否,均應如實(shí)報道。
七、跟蹤評級階段
1、在資信等級有限期內(企業(yè)評級一般為2年,債券評級按債券期限),評估公司要負責對其資信狀況跟蹤監測,評估客戶(hù)應按要求提供有關(guān)資料。
2、如果評估客戶(hù)資信狀況超出一定范圍(資信等級提高或降級),評估公司將按跟蹤評級程序更改評估客戶(hù)的資信等級,并在有關(guān)報刊上披露,原資信等級自動(dòng)失效。?
中國發(fā)展
標準普爾早在1993年就開(kāi)始在中國市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù),并始終恪守幫助中國經(jīng)濟增長(cháng)的承諾。
標準普爾通過(guò)跨境信用評級幫助中國企業(yè)、銀行業(yè)和保險業(yè)公司在國際資本市場(chǎng)發(fā)行債務(wù)。標準普爾參與中國國內評級市場(chǎng)的一種方式是與中國領(lǐng)先的本地信用評級機構上海新世紀(24.65,-0.48,-1.91%)簽訂技術(shù)服務(wù)協(xié)議進(jìn)而共享專(zhuān)業(yè)知識與經(jīng)驗。
標準普爾指數服務(wù)自2004年進(jìn)入中國市場(chǎng),與博時(shí)基金管理有限公司簽訂具有歷史意義的協(xié)議,授權后者在中國開(kāi)發(fā)基于標準普爾500指數的交易型開(kāi)放式指數基金,從而令中國投資者能夠直接跟蹤美國股市的表現。
作為估值與風(fēng)險戰略旗下部門(mén)之一,標準普爾風(fēng)險管理咨詢(xún)服務(wù)提供研究、數據與分析性解決方案,幫助中國金融機構提高自身信用管理水平。通過(guò)與中國領(lǐng)先的國有銀行和地區性城市商業(yè)銀行緊密合作,標準普爾風(fēng)險管理咨詢(xún)服務(wù)提供的信用風(fēng)險工具包括內部評級系統、模板和模型。
標準普爾的數據、信息和風(fēng)險管理工具在支持中國國內金融市場(chǎng)增長(cháng)與發(fā)展的同時(shí)幫助中國投資者借助合格境內機構投資者參與海外市場(chǎng)。
2019年1月28日,中國人民銀行營(yíng)業(yè)管理部28日發(fā)布公告稱(chēng),對美國標普全球公司在北京設立的全資子公司——標普信用評級(中國)有限公司予以備案。同日,中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )公告稱(chēng),接受標普信用評級(中國)有限公司進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)展債券評級業(yè)務(wù)的注冊。這標志著(zhù)標普已獲準正式進(jìn)入中國開(kāi)展信用評級業(yè)務(wù)。?
美國信用
北京時(shí)間2011年4月18日,標準普爾評級服務(wù)公司宣布,該機構已經(jīng)將美國Aaa信用評級的前景評級由“穩定”調降至“負面”。
標準普爾信貸分析師尼古拉·斯萬(wàn)克(Nikola G. Swann)表示:“本輪經(jīng)濟危機已經(jīng)兩年多時(shí)間了,但是美國的決策者們卻依然沒(méi)有就怎樣扭轉不斷惡化的財政狀況或解決長(cháng)期的財政壓力達成一致意見(jiàn)。
分析師表示,如果美國兩黨始終沒(méi)有達成有意義的協(xié)議來(lái)解決中期和長(cháng)期的財政挑戰,并且無(wú)法在2013年年初開(kāi)始實(shí)施他們的減赤措施,那么這將使美國的財政概況顯得遠低于其它AAA級同行。美國財政部對此發(fā)表評論稱(chēng),標準普爾的評級決定低估了議員們降低該國債務(wù)的能力,并且美國財政部稱(chēng)兩黨都已經(jīng)就赤字必須削減達成了一致。
目前標普將美國長(cháng)期主權信用評級定為最高一級——AAA級。標普警告,兩年內可能下調美國主權信用評級。如果到2013年“美國國會(huì )無(wú)法達成一致,沒(méi)有采取有實(shí)質(zhì)意義舉措”,標普將考慮把美國長(cháng)期主權信用評級調為“低于A(yíng)AA的級別”,下調主權信用評級的可能性至少為三分之一。
標普在聲明中稱(chēng),2003年到2008年之間,美國政府總赤字占GDP的比例一直都在2%到5%之間波動(dòng),但在2009年,美國政府赤字占GDP的比例超過(guò)了11%,明顯高于大多數擁有“AAA”信用評級的主權國家,且到目前為止仍未恢復正常。
標普的悲觀(guān)預期是,美國政府赤字在GDP總額中所占比例將在2013年達9.1%,凈債務(wù)在GDP總額中所占比例將超90%。即使按照最樂(lè )觀(guān)的預期,該機構也認為2013年的美國財務(wù)狀況也將不如其他擁有“AAA”主權信用評級的國家那樣強健。
美國東部時(shí)間2011年8月5日晚間(北京時(shí)間2011年8月6日早間),國際評級機構標普將美國長(cháng)期主權信用評級由“AAA”降至“AA+”,評級展望負面。這是美國歷史上首次失去AAA信用評級。標普稱(chēng)降級主要因為擔憂(yōu)美國赤字狀況。
標普在聲明稱(chēng),將美國國債評級置于負面觀(guān)察名單,未來(lái)12到18個(gè)月內仍有可能繼續調降。
標普曾于2011年4月18日將美國信用評級置前景定為負面,并于2011年7月14日將美國評級置于負面觀(guān)察名單。
2011年4月19日,因美國債務(wù)上限協(xié)議達成,評級機構惠譽(yù)和穆迪宣布維持美國AAA信用評級,但均未排除未來(lái)降級可能。因此,標普的動(dòng)作備受人們關(guān)注。
總裁離職
2011年8月23日,標準普爾公司的母公司麥格勞—希爾公司宣布,標普總裁夏爾馬將從2011年9月12日起離職,花旗銀行首席運營(yíng)官道格拉斯·彼得森將接替他的工作。不過(guò),夏爾馬將繼續擔任麥格勞—希爾公司的顧問(wèn)直至年底。
有知情人士表示,夏爾馬的離職與標普降低美國主權債務(wù)評級和美國司法部對標普展開(kāi)的調查均無(wú)關(guān),在此之前標普管理層變動(dòng)就已經(jīng)醞釀了數月。
標普下調美國主權信用評級后,引發(fā)持續數周的全球股市震蕩,美國政府、議員等對標普屢屢發(fā)難。另外美國司法部也正在調查金融危機前標普對抵押貸款債券評級情況。標普高層也希望通過(guò)任命新總裁來(lái)幫助修復其與美國政府的關(guān)系。
評估結果
2012年1月13日,國際信用評級機構標準普爾公司宣布對歐元區除希臘以外16個(gè)國家的長(cháng)期主權信用評估結果,9個(gè)國家被降級,7個(gè)國家維持評級。其中,法國和奧地利分別被下調一級,失去了其最高的3A評級;德國維持3A評級不變;意大利、西班牙和葡萄牙分別被下調兩級。
當前歐元區正面臨日益蔓延深化的債務(wù)危機,在歐元區17個(gè)國家中,仍擁有標普最高AAA評級的是芬蘭、盧森堡、荷蘭和德國;擁有AA+的是法國和奧地利;AA為比利時(shí);AA-為愛(ài)沙尼亞;A+為斯洛文尼亞;A為西班牙和斯洛伐克;A-為馬耳他;BBB+為意大利和愛(ài)爾蘭;BB+為塞浦路斯;BB為葡萄牙;債務(wù)狀況堪憂(yōu)的希臘為CC級。
在全球范圍內,擁有標普3A最高評級的主要國家和地區包括:英國、加拿大、澳大利亞、瑞典、瑞士、挪威、丹麥、新加坡、中國香港和列支敦士登。全球前三大經(jīng)濟體美國、中國和日本的長(cháng)期主權信用評級分別為AA+、AA-和AA-。
國際三大評級機構之一的標普2015年2月24日表示,確認新加坡主權評級為“AAA”級,并維持對新加坡積極的信用評級。
新加坡副總理兼財政部長(cháng)尚達曼2015年2月23日下午公布了2015財年預算案,標普一天后就發(fā)布了評級消息。標普表示,新財年預算案顯示了新加坡政府高效的治理能力。
2015年9月9日,國際評級機構標準普爾將巴西主權債務(wù)評級從BBB-降為BB+,評級展望為負面。
當地時(shí)間2022年2月26日, 標準普爾將俄羅斯主權信用評級從“BBB-”下調至“BB+”級別。?
2022年3月3日,標準普爾將俄羅斯主權信用評級由"ВВ+" 調為"CCC-" ,將俄羅斯長(cháng)期外匯評級由 "ВВВ-" 調為 "CCC-"。?
2022年2月,標準普爾(S&P)將烏克蘭長(cháng)期主權信用評級下調至“B-”級別。?
當地時(shí)間2023年10月20日,國際信用評級機構標準普爾發(fā)表聲明,決定將埃及本幣和外幣長(cháng)期主權債務(wù)評級從“B”下調至“B-”,未來(lái)展望為穩定。?
當地時(shí)間2023年10月24日,標準普爾(S&P)宣布將以色列主權信用評級前景從“穩定”下調至“負面”,同時(shí)確認該國“AA-”的評級。?
獲得榮譽(yù)
2022年12月,位列《2022胡潤世界500強》第109位。
烏龍事件
觸怒法國
2011年11月10日,知名評級機構標準普爾今天上演了一場(chǎng)“自擺烏龍”的鬧劇,它先是向全球的客戶(hù)發(fā)布消息說(shuō):法國的信用評級已經(jīng)被下調。大約兩小時(shí)后,又發(fā)表聲明澄清,法國的信用評級被調整是一條錯誤的信息,由于技術(shù)失誤,這一消息被自動(dòng)散發(fā)給了標普的某些客戶(hù)。標普在事后發(fā)表的聲明中寫(xiě)道:“由于技術(shù)失誤,這一消息今日被自動(dòng)散發(fā)給標普的某些客戶(hù),消息錯誤地指出法國的評級已被調整。法蘭西共和國的長(cháng)短期信用評級仍是AAA和A-1+,前景評級穩定”。
隨后法國財政部發(fā)表聲明,稱(chēng)法國財長(cháng)巴洛因(Francois Baroin)已經(jīng)狀告至相關(guān)監管機構,即歐洲金融市場(chǎng)監管機構以及金融市場(chǎng)管理局(FMA),要求其對標普這整起失誤的原因和結果進(jìn)行細致調查。此前標準普爾曾發(fā)布報告警告說(shuō),如果歐元區再度陷入衰退,該機構可能剝奪法國的AAA最高評級。在之前G20戛納峰會(huì )上,法國總統薩科齊的底線(xiàn)是,要維護法國的AAA評級。
驚慌歐洲
這一烏龍事件令投資者大為不安,市場(chǎng)人士不禁猜測,在投資者對歐洲主權債務(wù)的信心脆弱不堪之際,標普是否已經(jīng)真的采取了這樣激烈的舉措?隨著(zhù)這條錯誤消息傳開(kāi),歐元兌美元出現貶值,美國股市下挫,法國國債下跌。資金掉轉方向,紛紛涌入美國國債和德國國債。標普的澄清聲明雖然平復了股市和其他大部分市場(chǎng),但法國國債價(jià)格僅有小幅度回升。
因為歐元區的核心國就兩個(gè)國家,一個(gè)是德國,一個(gè)是法國,如果是法國被下調評級的話(huà),那么就有可能法國的國債收益率會(huì )上升,那么歐債危機就會(huì )進(jìn)一步惡化,整個(gè)的市場(chǎng)就會(huì )非常緊張,因為大家預期歐債危機就無(wú)法挽回了,所以當然這是一個(gè)非常重大的事件。
歐盟各國本來(lái)已經(jīng)因為歐債危機而神經(jīng)緊張,此時(shí)國際評級大鱷居然“誤發(fā)”調降法國3A評級的消息,法國的一位官員憤怒地說(shuō):“他們說(shuō)這是一個(gè)錯誤。但是,這非常怪異。這種時(shí)候是不能這么攪局的”。證券交易員們也表示:“我們對標普的做法感到震怒。在一個(gè)對法國3A評級高度擔憂(yōu)的市場(chǎng)上犯下這種錯誤,是不負責任和令人震驚的?!苯芨蝗鹗紫瘹W洲金融經(jīng)濟學(xué)家戴維·歐文(David Owen)評論道:“法國3A信用評級被調降一直以來(lái)都處于流言蜚語(yǔ)的漩渦中,因此這種錯誤消息來(lái)得真不是時(shí)候”。
評級展望
中國銀監會(huì )上個(gè)月表示,將密切監控房地產(chǎn)信托活動(dòng)。此前,由于銀行收緊了對房地產(chǎn)行業(yè)的貸款,越來(lái)越多的開(kāi)發(fā)商轉向信托公司尋求資金。
中國政府擔心不受控制的房地產(chǎn)信托活動(dòng)會(huì )對金融系統構成新的威脅,特別是在房?jì)r(jià)走軟之際。據當地媒體2011年年初報導,監管部門(mén)已下令擁有大量房地產(chǎn)投資組合的部分信托公司停止房地產(chǎn)融資操作。
李國宜表示,標準普爾6月份曾預計,到2011年6月份房?jì)r(jià)將回調10%,這一預期仍未改變。
他還表示,零星的降價(jià)已經(jīng)出現,若資金面進(jìn)一步惡化,降價(jià)范圍將進(jìn)一步擴大。
李國宜還表示,標準普爾上周五下調美國主權評級也可能引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩,造成開(kāi)發(fā)商融資成本上升。
中國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商發(fā)行的債券雖然票面利率較高,但風(fēng)險也較大,因此在美國評級被下調后,投資者對這類(lèi)債券的興趣也會(huì )減弱。
李國宜稱(chēng),未來(lái)12個(gè)月有大量再融資債券到期的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商很容易受到?jīng)_擊,不過(guò)標準普爾追蹤的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商大多在2011年年初就已經(jīng)赴海外融資。
2011年6月,標準普爾將中國房地產(chǎn)業(yè)的評級展望從穩定下調至負面,理由是信貸趨緊且房地產(chǎn)銷(xiāo)售下滑。
中國居高不下的房?jì)r(jià)讓許多人望房興嘆。為緩解由此引發(fā)的普遍不滿(mǎn),中國政府采取了提高首付,限購和限貸等一系列舉措。這導致當時(shí)那幾個(gè)月中國主要城市房地產(chǎn)銷(xiāo)售低迷,但房?jì)r(jià)仍相當穩定。

