前身是1923年北京的新月社，先以聚餐會(huì )形式出現，后來(lái)發(fā)展為俱樂(lè )部。參加者有梁?jiǎn)⒊?、胡適、徐志摩、余上沅、丁西林、林徽因等人。社名是徐志摩依據R.泰戈爾詩(shī)集《新月集》而起，意在以“它那纖弱的一彎分明暗示著(zhù)，懷抱著(zhù)未來(lái)的圓滿(mǎn)”（徐志摩《新月的態(tài)度》）。1925年10月至1926年10月，徐志摩接編《晨報副刊》，辦《詩(shī)鐫》《劇刊》，撰稿人多數為新月社成員。他們提出“理智節制情感”的美學(xué)原則和詩(shī)的形式格律化的主張。聞一多、徐志摩和朱湘是創(chuàng )作上成就較大的詩(shī)人。1926年秋，北伐戰爭進(jìn)入高潮，新月社成員有的南下，有的出國，俱樂(lè )部的活動(dòng)遂告終止。1927年春，原新月社的骨干胡適、徐志摩、余上沅等人籌辦新月書(shū)店，1928年3月創(chuàng )辦《新月》月刊，新月社的活動(dòng)由此正式開(kāi)始，參加的成員還有羅隆基、梁實(shí)秋、潘光旦、儲安平、劉英士、張禹九、聞一多、邵洵美等人。除《新月》月刊外，新月書(shū)店還編輯出版了“現代文化叢書(shū)”及《詩(shī)刊》、《新月詩(shī)選》等。1931年11月，新月社的發(fā)起人和骨干徐志摩墜機身亡，該社活動(dòng)日衰。1933年6月，《新月》雜志出至第4卷第7期后?？?，書(shū)店為商務(wù)印書(shū)館接收，新月社便宣告解散。

新月詩(shī)人的詩(shī)集有：聞一多的《紅燭》《死水》，徐志摩的《志摩的詩(shī)》《翡冷翠的一夜》《猛虎集》《云游》，朱湘的《夏天》《草莽集》《石門(mén)集》，于賡虞的《晨曦之前》《魔鬼的舞蹈》《孤雁》《落花夢(mèng)》，劉夢(mèng)葦的《青春之花》《孤鴻》，邵洵美的《天堂與五月》《花一般的罪惡》《詩(shī)二十五首》，陳夢(mèng)家的《夢(mèng)家詩(shī)集》《鐵馬集》《夢(mèng)家存詩(shī)》，方瑋德的《韋德詩(shī)文集》，朱大枏的《災梨集》（與人合集）等。

新月詩(shī)人的創(chuàng )作遵循“健康與尊嚴”（徐志摩執筆《新月的態(tài)度》）的原則，在自覺(jué)探求詩(shī)歌形式和體制方面，追求藝術(shù)的醇正和純粹（陳夢(mèng)家《新月詩(shī)選·序言》）。1926年5月13日，聞一多在《詩(shī)鐫》上發(fā)表文章《詩(shī)的格律》，提倡新詩(shī)的音樂(lè )美、繪畫(huà)美、建筑美，這就是著(zhù)名的“三美”理論，即“新格律詩(shī)”理論。聞一多、徐志摩等人對于新詩(shī)形式的試驗和理論探求影響甚大，其他新月詩(shī)人以此為中心，在音節、押韻、詩(shī)體等形式和技巧運用方面，也都做了多方面試驗，講求格律、節奏、勻整，因而在新詩(shī)格律和形式的探索上取得了重要成就，在現代詩(shī)歌史上產(chǎn)生了深遠影響。

20世紀30年代，文學(xué)史家趙景深、陳子展、朱自清等人把新月詩(shī)派稱(chēng)作格律詩(shī)派或西洋律體詩(shī)派。新月詩(shī)派雖是非常講求格律和形式的詩(shī)派，但并非只為追求形式而形式，其音節、韻律、節奏的運用和試驗，往往以注重詩(shī)的情緒要素為前提。新月社還于1926年推行國劇運動(dòng)，創(chuàng )辦了國立北京藝術(shù)專(zhuān)門(mén)學(xué)校（后改為國立北平藝術(shù)專(zhuān)科學(xué)校）戲劇系，并在《晨報副刊》上開(kāi)辟《劇刊》周刊，匯編了《國劇運動(dòng)》一書(shū)，主張在新文學(xué)戲劇運動(dòng)中借鑒傳統的中國戲劇藝術(shù)。新月社還介紹了W.莎士比亞、H.易卜生、奧尼爾、波德萊爾、勃萊克等西方各種流派作家及西方現代詩(shī)人。他們的這些藝術(shù)活動(dòng)、介紹及創(chuàng )作實(shí)踐，對于新文學(xué)的發(fā)展做出了積極貢獻。